ALLARME ROSSO ALLA CASA BIANCA: IL MERCATO OBBLIGAZIONARIO AMERICANO STA PER ESPLODERE - I RENDIMENTI DEI BOND AMERICANI STANNO SCHIZZANDO IN ALTO PER VIA DELLO CHOC CAUSATO DALLA SUICIDA GUERRA DI TRUMP ALL'IRAN - IL PREZZO DEI TITOLI DI STATO CROLLA, E CON ESSO RISCHIA DI ESPLODERE IL DEBITO AMERICANO, CHE VALE 38MILA MILIARDI (UN VALORE INSOSTENIBILE, DIECI VOLTE QUELLO ITALIANO), E IL VALORE DEL DOLLARO, SEMPRE PIÙ IN DISCUSSIONE COME VALUTA DI RISERVA - IL DATO PIÙ PREOCCUPANTE PER IL TYCOON: I MERCATI AZIONARI SALGONO E SCENDONO A SECONDA DELLE SUE PAROLE. QUELLI OBBLIGAZIONARI SONO IN UN CALO COSTANTE....

Traduzione dell’articolo di Allison Morrow per https://edition.cnn.com/

SONDAGGIO CBS SU TRUMP, DAZI E INFLAZIONE

Come dice lo stesso presidente Donald Trump: i mercati azionari e delle materie prime possono avere dei capricci che si ignorano facilmente, ma quando il mercato obbligazionario si agita, bisogna prestare attenzione.

Alla fine, ci è voluta una forte ondata di vendite sul mercato obbligazionario nell’aprile del 2025 per convincere Trump a mettere un freno al suo ambizioso programma di dazi “reciproci”. Ancora una volta, gli operatori obbligazionari stanno abbaiando. Ma questa volta non è chiaro se Trump possa fare molto per calmare il mercato nel breve termine.

POST DI DONALD TRUMP CONTRO L'IRAN - IMMAGINE CON LA MITRAGLIATRICE

“Il mercato obbligazionario sta sostanzialmente reagendo all'incertezza creata dai prezzi del petrolio, e (Trump) sembra non sapere come uscire dal problema in cui ci ha messo”, ha dichiarato in un'intervista Daniel Alpert, managing partner della società di investimento Westwood Capital.

In altre parole: gli operatori obbligazionari stanno iniziando a pensare che il recente picco di inflazione — in gran parte dovuto alla guerra che ha interrotto i flussi di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz — potrebbe non essere così “a breve termine” come ha affermato Trump. E questo probabilmente farà scendere ancora di più i prezzi delle obbligazioni.

DONALD TRUMP IN VERSIONE AYATOLLAH

Questo è un problema per tutti noi, investitori e gente comune. Il mio collega David Goldman ha un'analogia utile: pensate al mercato obbligazionario come a una bilancia d'altri tempi, con i prezzi da un lato e i rendimenti (gli interessi pagati da un'obbligazione) dall'altro.

In questo momento, i prezzi delle obbligazioni sono appesantiti da una serie di preoccupazioni economiche, tra cui:

L'aumento dell'inflazione

Il debito pubblico che supera la crescita economica

Il debito dei consumatori

Il costo della guerra in Iran

Potenziali aumenti dei tassi

Il costo del finanziamento dell'IA

Più i prezzi delle obbligazioni scendono, più i rendimenti salgono. Gli investitori stanno sostanzialmente dicendo ai governi: “Ehi, se volete tenere i miei soldi, dovrete pagarmi di più per averli”.

REGIME CHANGE - VIGNETTA BY STEFANO ROLLI

Ciò significa che al governo (leggi: ai contribuenti) costerà di più finanziare il debito pubblico, lasciando meno risorse per i servizi sociali. E poiché i tassi dei mutui, dei prestiti auto e delle carte di credito sono tutti ancorati al rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni, i consumatori finiscono per pagare di più per finanziare tali necessità. Ciò può rallentare la crescita economica e potenzialmente innescare una recessione (anche se per ora non sembriamo affatto vicini a questo scenario).

Martedì l’ansia sul mercato obbligazionario era così acuta – il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 30 anni ha appena toccato il 5,2%, il livello più alto dal 2007 – che è riuscita persino a intaccare l’euforia intorno ai titoli tecnologici che nelle ultime settimane ha spinto il mercato a registrare diversi massimi storici. L’S&P 500 ha chiuso in ribasso per la terza seduta consecutiva.

donald trump

E mentre i mercati azionari e delle materie prime reagiscono rapidamente alle dichiarazioni di Trump e di altri leader mondiali, il mercato obbligazionario è una bestia diversa.

Da quando la guerra in Iran è iniziata quasi tre mesi fa, Trump ha insistito più volte sul fatto che la guerra fosse “molto vicina alla fine”. Quasi sempre, quelle dichiarazioni hanno fatto salire le azioni e scendere i prezzi del petrolio, in un momento che ricorda alla perfezione la scena di Lucy e Charlie Brown con il pallone.

DONALD TRUMP E IL DOLLARO

Lunedì, Trump ha dichiarato che avrebbe sospeso un attacco all’Iran mentre sono in corso “seri negoziati”. Le azioni hanno recuperato gran parte delle perdite e il rialzo dei prezzi del petrolio ha perso slancio. Ciò non ha però turbato i mercati obbligazionari, che hanno continuato a registrare vendite in tutto il mondo.

Ciò è in parte dovuto al fatto che gli investitori non sono preoccupati solo per la guerra e l’inflazione legata al petrolio. Stanno assistendo a una convergenza di fattori che segnalano difficoltà all’orizzonte.

donald trump - crisi energetica e petrolio - illustrazione di andrea calogero

“La situazione attuale è semplice e scomoda”, ha affermato lunedì in una nota Ajay Rajadhyaksha, presidente globale della ricerca presso Barclays. “Il mondo sviluppato ha un debito troppo elevato, una disciplina fiscale insufficiente e nessuna volontà politica di risolvere nessuno dei due problemi... Lo shock energetico globale è la ciliegina sulla torta”.

MEME SUL CROLLO DEL VALORE DEL DOLLARO BY TRUMPdonald trump offre la pace all'iran