PATRIOTI STOCAZZO! - SOLO PER CURIOSITA', I FRANCESI DI NATIXIS, OSTEGGIATI DA PA-"FAZZO" CHIGI PER LA GESTIONE DEL RISPARMIO DI GENERALI E INFINE RESPINTI, HANNO PER CASO QUALCOSA DI DIVERSO DAI FRANCESI DI CREDIT AGRICOLE, CHE HA IL 19% DI BANCO BPM, E SALIRÀ PRESTO AL 29? - BLOCCANDO CON IL GOLDEN POWER UNICREDIT, LIQUIDATA DA SALVINI COME "BANCA STRANIERA'', ORA IL GOVERNO RISCHIA DI RITROVARSI, AL RINNOVO DEL CDA DI BPM, I FRANCESI AL COMANDO, GRAZIE ALL'ALLEANZA DI FERRO DI AGRICOLE CON IL CEO GIUSEPPE CASTAGNA - IL RUOLO DEI FONDI RAPPRESENTATI DA ASSOGESTIONI. UNA SITUAZIONE SIMILE A QUELLA REGISTRATA NELL’ULTIMA ASSEMBLEA DI GENERALI...

Estratto dell’articolo di Andrea Deugeni e Luca Gualtieri per “MF – Milano Finanza”

GIUSEPPE CASTAGNA MASSIMO TONONI

Il rinnovo del cda di Banco Bpm sarà una delle partite finanziarie più calde del 2026. Il cda uscente, guidato dal ceo Giuseppe Castagna e presieduto da Massimo Tononi, sta ragionando su una lista di candidati conforme alle nuove regole della Legge Capitali.

L’ideale per il vertice di Piazza Meda sarebbe coinvolgere anche Crédit Agricole, partner industriale e primo azionista con una quota del 19% della banca, destinato a salire fino al 29% con l’imminente autorizzazione della Bce.

CREDIT AGRICOLE

Ma i francesi tengono ancora le carte coperte. Un possibile punto di equilibrio potrebbe essere costituto da un raddoppio della rappresentanza di Crédit Agricole in cda passando da due a quattro amministratori. L’accordo però non è scontato.

La banca francese potrebbe infatti decidere di correre con una propria lista, anche se in questo caso saranno cruciali i margini di manovra concessi dalla Bce […]. Finora infatti la banque verte è stata un socio rilevante ma non […] ha influenzato in modo stabile e continuativo le strategie della partecipata e non è chiaro se, con il superamento del 20%, questo cambierà.

giampiero maioli credit agricole

In una corsa a due comunque il ruolo dei fondi e del loro organismo di rappresentanza, ossia Assogestioni, diventerà cruciale. Buona parte del capitale di Banco Bpm oggi è detenuta da investitori istituzionali, mentre secondo azionista con circa l’8% è il pool di fondi dell’imprenditore Davide Leone.

Per assicurarsi il successo in assemblea il cda […] dovrà incassare il sostegno del maggior numero possibile di questi soggetti. Castagna potrà certamente far valere i risultati positivi portati negli ultimi anni, i dividendi staccati e il forte rally registrato dal titolo in Piazza Affari. Ma è chiaro che l’obiettivo sarebbe più accessibile se Assogestioni non presentasse una lista.

MASSIMO TONONI GIUSEPPE CASTAGNA

Al contrario, se il comitato dei gestori raccogliesse un consenso significativo tra i soci italiani e internazionali, la vittoria dei candidati del board non può essere data per scontata.

Una situazione simile insomma a quella registrata nell’ultima assemblea di Generali, quando Assogestioni nei giorni prima del voto fu ago della bilancia nello scontro tra Mediobanca e Delfin-Caltagirone.

Anche il governo segue con attenzione gli sviluppi della partita e in particolare le mosse del socio francese. Palazzo Chigi, scottato dalla recente bocciatura europea sul golden power su Unicredit, adotta al momento una strategia attendista.

Non è escluso però che nei prossimi mesi possa condizionare la vicenda, magari sfruttando come canale di influenza proprio il mondo degli investitori istituzionali e il consenso verso un’eventuale lista Assogestioni.

GIANCARLO GIORGETTI - GIORGIA MELONI - FOTO LAPRESSE

Chi anche segue con attenzione il processo di formazione della lista del board e le dinamiche fra Castagna e l’Agricole sono i soci italiani riuniti nel patto di consultazione che controlla il 6,51% dell’istituto.

In vista del rinnovo di primavera l’accordo parasociale potrebbe rafforzarsi con l’1,5% dell’Enasarco ora fuori patto. Si tratta di alcune casse previdenziali (Enpam, Forense e Inarcassa) e fondazioni bancarie (Lucca, Alessandria, Manodori e Carpi) che sul da farsi al momento hanno adottato un atteggiamento di «vigile attesa». […]

giampiero maioli credit agricole 1CREDIT AGRICOLE