Francesco Bertolino per corriere.it

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Grandi manovre in corso nel risparmio gestito europeo. Secondo il Financial Times, Assicurazioni Generali sta trattando un’alleanza con il gruppo francese Natixis nell’asset management. Il negoziato è nelle fasi preliminari: se dovesse andare a buon fine, ne nascerebbe un polo da quasi 2000 miliardi di masse.

Le condizioni di Bpce

Bpce, gruppo che controlla Natixis, è da qualche tempo alla ricerca di un partner per il risparmio gestito e ha sondato già altri concorrenti, ma ogni tentativo di alleanza si è sinora scontrato con la contrarietà di Bpce a cedere il controllo delle sue attività di asset management. Resta da capire se nei colloqui con Generali il colosso francese riuscirà a trovare un assetto di governance soddisfacente per entrambe le parti.

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L’industria del risparmio gestito sta attraversando una fase di rapido consolidamento, come dimostra l’aggregazione fra l’acquisto di Axa IM da parte di Bnp e le trattative in corso fra Amundi e Allianz Global Investors per un’aggregazione. Glii operatori di settore sono costretti ad aumentare le dimensioni per compensare la discesa delle commissioni e dei margini, a causa degli investimenti e della pressione competitiva dei fondi passivi. Secondo Boston Consulting Group, i ricavi totali degli asset manager nel 2023 sono saliti solo dello 0,2% a fronte di un aumento dei costi del 4,3% e nonostante i loro patrimoni siano saliti del 12% a 120 mila miliardi.

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