LA GUERRA IN IRAN È LA “TEMPESTA PERFETTA” PER IL BIGLIETTONE VERDE – IL PETROLIO È QUOTATO, FATTURATO E REGOLATO IN DOLLARI, SULLA BASE DI UN ACCORDO DEL 1974 TRA GLI STATI UNITI E L’ARABIA SAUDITA. I PAESI DEL GOLFO HANNO ACCETTATO IN CAMBIO DELLA PROTEZIONE AMERICANA, CHE ORA VACILLA DI FRONTE AI MISSILI DI TEHERAN – SE FINISCE L’ERA DEL PETRODOLLARO, PER GLI USA SONO CAZZI PERCHÉ RISCHIA DI SALTARE L’ENORME DEBITO A STELLE E STRISCE (39MILA MILIARDI): IL MONDO RISPARMIA IN DOLLARI PERCHÉ PAGA L’ENERGIA IN DOLLARI. SE LE PRINCIPALI ECONOMIE COMMERCIASSERO IL PETROLIO IN ALTRE VALUTE...

Traduzione dell’articolo di Jules Rimmer per “MarketWatch”

DONALD TRUMP - PETROLIO

L’accumulazione di dollari per pagare l’energia ha sostenuto la valuta statunitense per decenni. I Paesi esportatori di petrolio hanno tipicamente reinvestito i loro petrodollari nei Treasury statunitensi.

Una conseguenza non intenzionale del conflitto in Medio Oriente potrebbe essere la fine di quello che viene definito il regime dei petrodollari.

Il mondo risparmia in dollari in larga misura perché paga l’energia in dollari. Se le interruzioni causate dalla chiusura di fatto dello Stretto di Hormuz dovessero spingere le principali economie a commerciare il petrolio in altre valute, ciò potrebbe minare seriamente l’egemonia del dollaro nelle riserve delle banche centrali e nel commercio globale.

MOHAMMED BIN SALMAN DONALD TRUMP

Questo avvertimento è stato lanciato dalla strategist di Deutsche Bank Mallika Sachdeva in un rapporto speciale pubblicato martedì, sottotitolato “la tempesta perfetta per il petrodollaro”.

Le opinioni di Deutsche Bank sulla valuta statunitense avevano già suscitato polemiche a gennaio, quando una nota del responsabile della strategia forex George Saravelos aveva provocato l’irritazione del Segretario al Tesoro Scott Bessent.

Se Bessent non aveva apprezzato quelle posizioni, è improbabile che guardi con maggiore favore all’ultima ricerca, in cui Sachdeva sostiene che il predominio del dollaro nel commercio transfrontaliero si fonda in larga parte sul petrodollaro e che, oggi, queste fondamenta appaiono fragili.

DONALD TRUMP - PETROLIO

Il petrolio è quotato in dollari, fatturato in dollari e regolato in dollari, osserva Sachdeva, e questa pratica risale a un accordo siglato tra gli Stati Uniti e l’Arabia Saudita nel 1974.

Il Regno saudita accettò di investire i propri surplus commerciali in asset denominati in dollari in cambio di garanzie di sicurezza da parte degli Stati Uniti; tali asset erano generalmente Treasury americani.

Il predominio del dollaro nel commercio internazionale è dunque strettamente legato al sistema dei petrodollari.

VALERY GISCARD DESTAING

Con l’accumulo di riserve in dollari da parte degli esportatori di energia, gli Stati Uniti hanno potuto indebitarsi in modo massiccio e a basso costo, beneficiando di quello che l’ex presidente francese Valéry Giscard d’Estaing definì il loro “privilegio esorbitante”.

Tuttavia, sostiene Sachdeva, il mondo sta cambiando: la maggior parte del petrolio prodotto in Medio Oriente viene ormai venduta all’Asia, non agli Stati Uniti, che sono diventati a loro volta esportatori netti.

Il petrolio iraniano e russo soggetto a sanzioni (che insieme producono circa 13 milioni di barili al giorno, pari a circa il 14% del consumo globale) viene scambiato “fuori dal circuito del dollaro”, come lo definisce Sachdeva, già da tempo.

STRETTO DI HORMUZ - PETROLIERE

Anche l’Arabia Saudita sta sperimentando forme di pagamento non in dollari, ad esempio attraverso l’infrastruttura Project mBridge, basata su una valuta digitale di banca centrale.

Vi erano già segnali di instabilità nelle fondamenta del petrodollaro: oggi l’Arabia Saudita vende alla Cina una quantità di petrolio quattro volte superiore rispetto a quella destinata agli Stati Uniti.

Sachdeva esprime preoccupazione per il fatto che l’escalation regionale del conflitto nel Golfo possa mettere in discussione le certezze legate all’ombrello di sicurezza fornito dagli Stati Uniti e costringere alcuni di questi Paesi a smobilitare parte delle loro riserve in asset esteri.

DONALD TRUMP - PETROLIO

Ad esempio, osserva, nelle ultime settimane sono stati segnalati casi in cui petroliere hanno ottenuto il transito sicuro attraverso lo stretto a condizione che i pagamenti fossero denominati in yuan (USDCNY).

Sachdeva scrive: “Il conflitto potrebbe essere ricordato come un catalizzatore chiave dell’erosione del predominio del petrodollaro e dell’inizio del petroyuan”.

Un ulteriore elemento da considerare, aggiunge, è che, con la progressiva riduzione della dipendenza globale dai combustibili fossili — a favore di fonti energetiche domestiche, rinnovabili e nucleari — potrebbe diminuire anche la necessità di detenere dollari. “Un mondo che diventa autosufficiente in termini di difesa ed energia potrebbe anche essere un mondo che detiene meno riserve in dollari”.

attacco con i droni al petrolio saudita

L’indice del dollaro statunitense (DXY) è salito di circa l’1% dall’inizio dell’anno, con il biglietto verde che non beneficia del consueto status di bene rifugio, poiché gli investitori si aspettano più rialzi dei tassi da parte delle banche centrali estere, inclusa la Banca Centrale Europea, rispetto a quanto previsto negli Stati Uniti.

una torre di perforazione agli albori dello sviluppo dei giacimenti petroliferi persiani.

DONALD TRUMP - PETROLIODONALD TRUMP IRAN